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民族证券交通运输能源TMT行业早间速递2010

发布时间:2019-08-14 18:54:10

民族证券:交通运输能源TMT行业早间速递(2010-03-23) 2010-03-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、行业公司动态追踪1、采掘● 神火股份(000933)09年每股收益0.799元09年公司实现营收107.6亿元,归属于母公司股东净利润5.99亿元,同比分别下降10%、46%,基本每股收益0.799元,加权平均净资产收益率18.64%,同比减少27.3个百分点。

点评:09年业绩下降的主要原因是受到金融危机影响,煤炭产品销售价格同比下降,铝产品售价大幅下降,公司盈利能力降低。公司拟每10股派发股票股利4股、现金股利3.65元(含税)。公司于2010年3月20日签订股权转让协议,拟受让河南有色1.45亿股份,持股比例上升至98.9277%,获得氧化铝产能,保证电解铝业务的发展。公司煤炭业务产能较低,随着未来在建项目产能的释放,煤炭业务有望快速增长。电解铝业务也将在延伸产业链的情况下提升盈利能力。公司业绩弹性大,在宏观经济转好、大宗商品价格上涨的大背景下具有投资价值。建议激进的投资者予以关注。

● 煤气化(000968)发布澄清公告公司发布澄清有关兼并重组整合山西蒲三处煤矿的资产收购公告。公司此次收购采用的是资产收购方式,收购标的不含负债。据计算,吨收购价格12.34元,采矿评估价款吨收购价8.79元,收购价格是公允的,不存在高价收购。

点评:拟收购的蒲县十二号规划地块,包括安泰、洼里、东胜三座煤矿(含选煤厂)。煤种均为优质炼焦配煤,可缓解公司炼焦用煤紧张状况,符合公司建设煤、焦、化基地长远发展规划,有利于公司煤炭资源储备及产能扩张。此消息为利好,将对公司股价形成正面影响。

2、公用事业● 国家电网首座标准大型充电站落成据电力新闻网报道称,国家标准及国家电网典型设计要求,由华北电网公司建设的国家电网系统第一座标准大型电动汽车充电站--唐山南湖充电站完成形象建设,3月30日将具备商业运营条件。

点评:该站主要由配电站、充电工作区及营业厅等组成,总建筑面积2166平方米,建有两台大型直流充电机、8台中型直流充电机及10个交流充电桩,可同时按快充或慢充方式提供10台电动公共汽车的充电服务。我们认为随着加电站的逐步铺开建设,将为电力能源消纳增加一种新的方式,这有利于目前发电企业电力需求回升。

● 吉电股份(000875)因重大事项停牌公司发布公告称,称正讨论重大事项,且该事项的方案有待进一步论证,存在重大不确定性,公司股票自3月22日起停牌,待公司完成事项论证工作并发布相关公告后复牌。

点评:市场预计由于白山热电和通化热电2009年下半年的盈利能力改善超预期,因此其注入预期将大大增强。我们认为,公司股改时承诺08年底前把所持的2*20万千瓦的白山热电和2*30万千瓦德通化热电两个项目60%股权注入上市公司,然而由于08年煤炭价格大幅上涨,这两个项目亏损较多,从而08年没有完成自产整合。中电投集团仍然承诺:待白山热电项目、通化热电项目盈利之后,尽快将其持有的白山热电60%股权、通化热电60%股权注入吉电股份,随着09年初煤炭价格的回落和供热改革的进一步推进,相信这两个项目已经实现了盈利,因而大股东为兑现承诺完成资产注入事项。对公司我们暂时没有盈利预测和投资评级。

3、交通运输● 海皇10艘闲置船重投市场海皇东方轮船公司公布,今年计划增加运力7%,租用配载6000箱货柜船10艘,并在6月左右将最后10艘闲置的船舶投入运营。

点评:各船公司为了降低实际运力增长水平,纷纷采用封存运力等方式,这是第一家船公司将封存船舶重投市场。由于船公司更倾向于采用降低航速的方式降低实际运力投入,降低航速则需要增加船只,未来更多船只将投入市场。目前,集运市场盈利压力依然较大。维持"中性"评级,建议关注交易性机会。

● 日照港(600017)2009年实现每股收益0.26元2009年,公司实现营业收入24.07亿元,同比增长约35.6%,实现归属于上市公司股东的净利润约为3.48亿元,每股收益约为0.26元,同比增长约23.81%。

点评:公司业绩增长符合预期。铁矿石和煤炭是日照港的两大主要货种,占比分别达到69%和17%。2009年度,公司完成铁矿石吞吐量9972.5万吨,同比增长31%;完成煤炭及制品吞吐量2,314万吨,同比增长28%。吞吐量的增长以及单位成本的下降提高了公司的盈利能力。2010年1-2月,公司完成货物吞吐量3126万吨,同比增长49%,其中,完成铁矿石吞吐量2212万吨,同比增长42%;完成煤炭吞吐量484万吨,同比增长56%。主要货种吞吐量维持较好的增长幅度。与此同时,公司装卸费率的增长将进一步提高盈利能力。未来,公司将受益于鲁南地区经济的发展,我们维持对公司"增持"的评级。

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